慧聪安防网讯 佳都新太,2013年3月20日晚发布公告,公司董事会通过了《关于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金方案的议案》,并公布了《佳都新太发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》。

公司购买资产事项,总体上符合预期。预案显示,公司将购买新科佳都和佳众联两个公司旗下的轨道交通智能化系统、产品集成和IT运维服务业务三大资产(总预估交易价格约为10.88亿),实现了之前股权分置改革方案关于注入佳都集团的优质ICT资产的承诺。

具体预案在收购形式和股本增厚方面,与原有预期略有不同。本次资产注入将采用定向发行股份(1.04亿股)及支付现金(1.63亿元)购买的形式,并拟向不超过10名特定投资者非公开发行股份(0.45亿股)募集配套资金(3.63亿元),总增厚股本为1.5亿股本;而之前我们预期收购形式仅为资产换股本,增厚股本约为1-1.2亿左右。

拟购买资产中的轨道交通业务,将与上市公司原有的智能安防业务,并肩成为上市公司今后几年最具发展潜力的两大高速发展业务。我们最看好的,是新科佳都从事的智能轨道交通业务,其是一家同时掌握自动售检票系统、屏蔽门系统、综合监控系统三大核心技术产品的服务提供商,并占据广州市场近50%的份额。截至目前,我国已有34个城市的轨道交通规划获批,预计明年还有大量的项目获得许可,整个十二五期间,全国城市轨道交通运营里程有望突破上升到4000公里,在现有1500公里在运行里程上新增2500公里,总投资规模或超过1.25万亿元,而广州市2013-2015年地铁建设投资就有望达到1000亿元。

维持“强烈推荐”评级。预测13年上市公司原有业务盈利增长30%左右,购买部分资产盈利增长25%左右,对于购买资产并募集配套资金后考虑股本摊薄,预测13、14年EPS分别为0.31、0.38元,对应当前股价,P/E分别为27.8、20.5倍。维持对公司极具发展潜力的轨道交通和智能安防两大业务的乐观前景判断,维持“强烈推荐”投资评级。